Ожидая крупных убытков и в 2024 году, китайские свиноводческие предприятия сокращают поголовье и вынуждены продавать фермы. В то же время они надеются переждать неблагоприятный период и улучшить финансовые показатели, когда рынок перейдет к росту. «Все сводится к тому, насколько глубоки карманы этих компаний», – цитирует агентство Лайла Джонса, директора по продажам в Китае американской компании Genesus Inc, которая поставляет племенных животных ведущим производителям.
Китайские свиноводческие предприятия в последние годы увлеклись ростом мощностей и наращиванием доли рынка, уделяя меньше внимания прибыли. На этом фоне образовался избыток предложения, который привел к снижению цен. Китайская свинина дешевеет, несмотря на демонстративные закупки в госрезерв КНР и начало пикового зимнего сезона потребления.
Негативно на объемы внутреннего потребления влияет как замедление экономического роста, так и изменения предпочтений посетителей ресторанов, особенно молодежи и городских жителей, которые переходят на мясо птицы и другие продукты питания. Кроме того, значительно возросли расходы на борьбу с болезнями, такими как африканская чума свиней.
На этом фоне Министерство сельского хозяйства Китая предупредило, что в начале 2024 года сектор понесет более серьезные убытки, чем год назад, и призвало свиноводов сократить производство.
Цены снижаются, долги растут
В 2023 году спот-цены на свинину в Китае впервые за почти десятилетие оказались значительно ниже себестоимости даже у самых экономически эффективных производителей. Так, за последние три месяца они упали на 15% до 14,5 юаней за килограмм. При этом наиболее активные торгующиеся на Даляньской товарной бирже фьючерсы на живых свиней с начала прошлой недели снизились в цене на 7,3% до 13 910 юаней (1949 долларов) за тонну. Это самый низкий показатель с начала торгов данными контрактами, сообщает агентство.
По информации китайских государственных СМИ, чистый долг 10 крупнейших производителей свинины в текущем году, по состоянию на конец сентября, вырос на 13%.
Компания New Hope Liuhe, третий по величине производитель свинины в Китае и пятый в мире, в прошлом году продала ряд ферм. В июле она сообщила инвесторам, что хочет продать еще больше производственных мощностей. При этом компания привлекает стратегических инвесторов в птицеводческое подразделение и производство продуктов питания. Для сокращения долговой нагрузки она прибегла к частному размещению акций.
Крупные производители Tech-Bank и Fujian Aonong продают доли в собственном уставном капитале и «дочках», чтобы улучшить ситуацию с доступными денежными средствами.
Компания Jiangxi Zhengbang Technology в прошлом году была вынуждена пойти на реструктуризацию, несмотря на поддержку со стороны китайских госкомпаний.
Господдержка увеличила предложение
В последние два года сектор быстро рос за счет щедрого банковского кредитования и поддержки местных властей. Однако теперь, в условиях роста долговой нагрузки китайской экономики в целом, банки и госорганы имеют меньше возможностей поддерживать свиноводов.
Отчасти рост производства свинины до рекордных максимумов был вызван ранее принятыми мерами по борьбе с возможной волатильностью цен на продовольствие. Власти КНР поощряли значительное увеличение числа свиноматок после вспышки африканской чумы свиней в конце 2010-х годов, в результате которой в стране пала половина поголовья.
Одна лишь Muyuan Foods Co с 2018 года более чем в три раза увеличила поголовье свиноматок. Как и другие производители, эта компания стремилась к увеличению доли рынка.
Прогнозы
По мнению аналитиков, лучше всех к потрясениям на рынке подготовились Muyuan и Wens Foodstuff Group Co. У Muyuan низкая себестоимость производства и положительный денежный поток, а Wens Foodstuff существенно сократила затраты на производство, отмечает Reuters.
В январе-сентябре 2023 года 15 крупнейших китайских производителей свинины, акции которых торгуются на бирже, увеличили объемы выпуска продукции на 17%. Аналитики Hua’an Securities прогнозируют, что в первой половине 2024 года производство свинины вырастет на 10%, несмотря на совокупный чистый убыток этих производителей в 200 млрд юаней.
Крупные производители сократили расходы на новое оборудование и приняли другие меры по снижению затрат, однако большинство из них по-прежнему не хотят сокращать поголовье.
«Ведущие компании активно расширялись в 2020-21 годах, капвложения были огромными, и они не хотят сокращать мощности, даже при нынешних низких ценах», – цитирует агентство Флору Чжу, директора отдела корпоративных исследований Китая в Fitch Ratings.
